僵尸企业处置经验(浅谈供给侧改革下的停产僵尸企业处置路径)

对僵尸企业的处理是这一供给方改革的关键内容。目前，对关于僵尸企业的讨论大多集中在继续运营的产能过剩的僵尸企业，因为它们在对占据了更多的社会资源，存在一定的潜在财务风险。然而，对不太注意清理停产的僵尸企业。本文对停产的僵尸企业，尤其是国有企业进行了分析和诊断，并提出了相关建议。关键词：国企僵尸企业供给侧改革2015年11月4日召开的国务院常务会议指出，中国产业正处于转型升级的关键时期，当前要重点稳定产业增长，提高企业效率，特别是要“加快‘僵尸企业’重组整合或退出市场，加大对国企的支持力度，解决历史包袱。”对待僵尸企业已经成为本轮改革的重要组成部分。无论是国有企业还是民营企业，对僵尸企业的清理都将使产能过剩行业尽快明晰，提高市场资源配置效率，进而保持经济高速增长，行业将向中高端水平迈进。一、停产僵尸企业的认定关于僵尸企业的认定，有一种观点认为，如果一家公司连续三年盈利为负，则可以认定为僵尸企业。然而，一些新兴行业的成长型企业在最初几年很难盈利。单纯以此为标准，会将一些经营状况良好、发展潜力巨大的企业误认为错的僵尸企业，因此，也有人建议，扣除非经常性损益后，每股收益数连续三年为负的企业应为僵尸企业。这种方法在前一种方法的基础上取得了一定的进展，但仍不能完全识别初创的成长型公司。例如，在新能源产业的早期，许多公司的利润是由政府补贴开发的，传统落后的产能在成本上可能仍有一定优势。第三种方式是国际通用的方式，这就是所谓的“CHK方法”。这种方法认为，如果企业为其债务支付的利息很低，甚至低于采用最低市场利率支付的利息，那么企业与银行之间的贷款关系就是不正常的，企业很有可能成为只能靠银行贷款生存的僵尸企业。笔者认为，僵尸企业不能简单地用一个量化标准来定义，而应该从财务指标和运营指标相结合的角度来考虑。首先，应结合上述量化指标对其进行审查。其次，应从产业范，技术创新、运营，债权债务、员工待遇等方面考虑。一般来说，当一个企业处于产能过剩或完全竞争的领域，具有无差别的竞争优势和创新能力，就无法正常生产和运营，或者即使运营，也需要依靠外部政府援助或银行贷款来维持，非净利润连续三年被扣为负数。这样的企业应该被视为僵尸企业。“僵尸企业”的生存状态有三种：第一，企业停产，生产经营活动无法再抵消可变成本，长期处于停产状态，债权债务尚未清偿。第二，占主导地位的“僵尸企业”，它仍然可以经营，但经营收入不足以支付所有费用，包括工资、管理费用、原材料费用、贷款利息、税金等。而这些企业已经遭受了多年的亏损，并处于高负债率状态。第三，隐藏的“僵尸企业”，表面上看起来健康，但需要外界(主要是政府)的持续援助来维持运营，或者只能偿还债务利息却不能减轻债务负担。目前，大多数学者对后两种僵尸企业的处理和处置方法进行了探讨，而对对第一种停产企业的处置探讨较少

这种僵尸企业的存在消耗了国有企业的大量资源，并具有潜在的债务风险。稍有不慎就容易诱发社会矛盾，影响社会稳定，因此不容忽视。二.停产僵尸企业的成因及危害(一)国有停产僵尸企业的成因国有停产僵尸企业形成的原因比较复杂。停产的僵尸企业之一是它们已经停产很长时间了，主要是由于20世纪90年代国有企业改革的不彻底。当时，国有企业改革普遍采用“托管管理”的方法。这种方法引起的权利纠纷和社会矛盾很小，在特定时期发挥了重要作用。然而，随着时间的推移，这些企业不仅无法正常运营，还因为另一个是近年来停产的新僵尸企业。主要原因如下：第一，地方政府产业位于政策错，为了增加国内生产总值和税收，地方政府采取短视行为，为了提升自身的政治成就和短期国内生产总值，对相关企业给予土地和税收优惠，并在一些产能明显过剩的地区放松对环保、能源消耗和温室气体排放的监管，这不仅导致过度投资，还导致大量产能过剩，使一些低效企业通过补贴或降低成本得以生存。第二，上一轮4万亿刺激带来了一定的影响。为应对对，国际金融危机的压力，中国政府启动了一项总投资约4万亿元人民币的经济刺激计划。这一计划导致了一些行业的过度投资和盲目扩张，为僵尸企业埋下了隐患。第三，对产品的需求正在下降。2008年全球金融危机后，世界主要经济体增长放缓，需求下降，主要贸易产品价格下跌。同时，国内需求增长缓慢，外部需求不足，使得相关行业和企业在短时间内受到巨大冲击。由于订单不足、产品滞销、资金周转困难、投资者撤资等原因。许多发达企业陷入困境，成为僵尸企业。(二)国有僵尸企业的危害国有僵尸企业的危害小于对，正常运营的僵尸企业，因为停产企业基本上不可能产生银行信贷，对的金融风险受影响较小。但是，仍然存在着消耗大量国有资源等诸多危害，具体表现为：1 .安置困难，影响社会稳定的老僵尸是90年代末国企改革遗留下来的，或者规模太大，或者产权债务纠纷太复杂，总是“僵而不死”。这些企业没有竞争优势，难以吸引社会资本进行并购重组。大多数老员工受教育程度低，再就业能力有限。与此同时，随着社会保障改革的推进，一些员工的身份已经被取代，但是社会保障所需的安置费用越高，企业本身就负担不起需要偿还的各种费用，地方政府也负担不起。因此，虽然已经要求托管企业的人员交由社会管理，但在实施过程中难度极大，人员安置问题也没有得到解决。企业员工安置问题长期以来消耗了大量的社会资源，收效甚微，群体性走访不断出现，影响了社会稳定。2.资产管理混乱，存在损失隐患。停产的僵尸企业管理落后，人员结构老化，难以适应对不断变化的经济环境，企业内部资产管理制度落后，账实不符、档案缺失现象时有发生。人员法律意识薄弱，大量债权债务不由法规范公司管理