上市公司股票价格受多种因素影响，其中最重要的是企业利润。当企业利润下降影响上市资格和股价时，上市公司普遍采用盈余管理来提高企业利润。目前，许多企业可以通过盈余管理有效降低合同成本，实现企业的税收筹划，达到合理避税的目的。
关键词：盈余管理；实证分析；对政策分析1盈余管理目的和动机1.1公司利润和高管薪酬似乎与公司利润成正比，因为高管为公司管理层创造了更多的利润论文，这意味着高管将获得更高的绩效评估和高管薪酬。因此，高管们会努力提高企业的利润，从而获得更高的回报。1.2融资和资金分配是企业的重要资源。大多数企业在运营融资过程中需要满足自身的资金需求，配股是上市公司获取资金的重要途径。无论是融资还是配股，都需要对上市公司的盈利能力进行评估。1.3企业的上市和股票价格。当企业上市并成为上市公司时，对， 证监会对上市公司的盈利状况有严格的要求。一旦企业的利润即将失败或达不到证监会，的要求，它们将面临特别是与和退市打交道的危险。上市公司股票价格受多种因素影响，其中最重要的是企业利润。当企业利润下降影响上市资格和股价时，上市公司普遍采用盈余管理来提高企业利润。1.4合同成本和税收筹划企业必须降低合同成本和相关税费，以获得更高的利润。目前，许多企业可以通过盈余管理有效降低合同成本，实现企业的税收筹划，达到合理避税的目的。2实证分析2.1变量选择2.2模型检验本文利用新扩展的琼斯模型对对创业板上市公司的样本数据进行收益率分析，得到如下的收益率结果(如表2所示):从收益率结果可以看出，R平方系数约为0.621789，f统计量为62.00342，远远大于临界值。该模型具有良好的拟合优度和较强的解释能力。2.3盈余管理程度分析根据修正的琼斯模型，剩余误差被用来衡量盈余管理程度。具体方法是：当残差大于0且残差大于市场平均值时，企业具有正盈余管理行为；当残差小于0且残差小于市场平均值时，表明企业存在负盈余管理行为；残差的绝对对值越大，企业的盈余管理程度越强。根据上述结论，本文对样本数据进行了如下分类：至少有36.76%的创业板上市公司在调查期间进行了盈余管理，存在明显负盈余管理行为的上市公司数量远远大于存在明显正盈余管理行为的上市公司数量，这也表明我国创业板上市公司存在严重的盈余管理行为，需要政府加强监管。3对政策建议3.1对关于中国创业板市场准入制度的建议3.1.1创业板市场的定位中国创业板市场主要是通过为对有发展潜力的高科技初创企业提供融资等资本运营而开辟的一个新的上市公司板块，据调查，中国创业板市场的高科技初创企业数量并不占创业板市场的大多数，排名第一的确实是制造业的上市公司，这违背了开放创业板市场的初衷。因此，政府必须严格强化为发展潜力大的高技术产业公司提供服务的市场地位，严格执行创业板块的准入机制，使创业板块真正成为高技术产业做大做强的摇篮。3.1.2创业板的准入门槛是发挥创业板作用的关键。首先，要创造良好的金融环境，形成严格的监管机制。其次，针对我国资本市场发展的不完善，制定科学合理的创业板市场准入条件，不仅可以降低创业板市场的风险，还可以满足融资需求
3.1.3创业板上市标准存在单一问题。同行企业在不同的发展阶段有不同的特点。采用单一的创业板上市标准导致许多中小企业通过盈余管理满足上市条件，从而增加了创业板的市场风险。因此，政府应分行业、分阶段制定不同的创业板上市标准，以降低企业通过盈余管理获取经营利润的可能性，激发创业板市场的活力，使创业板市场成为资本市场的重要组成部分。3.2关于对创业板市场监管制度的建议3.2.1加强对信息披露监管首先，与主板市场相比，中国创业板市场风险较高。创业板市场准入机制不完善，上市标准单一，使得中国创业板企业很容易通过盈余管理操纵利润。其次，中国创业领域的投资者大多是个人，缺乏投资和财务管理方面的专业知识，获取有用的证券信息的能力不强。因此，从降低创业板市场风险和保护利益相关者合法权益的角度出发，政府必须加强对对，信息披露的监管，通过盈余管理降低创业板企业操纵利润的风险，提高会计信息披露的透明度和公开度。3.2.2优化多层次监管体系，实现权力平衡目前，我国监管体系虽然实现了对各机构的监管，但监管权力大多集中在政府机构手中，主要集中在证监会或银监会，行业自律机构的监管效率较低。因此，我国创业板市场必须构建多层次、有效的监管体系，打破相关利益的束缚，实现各监管机构的权利平衡，更好地为创业板市场的规范化服务。3.3对对中国创业板退市制度的建议3.3.1退市标准与上市标准的统一竞争能够激发市场活力。创业板市场要上市，就必须有退市及其对，上市标准与和退市标准的统一是创业板实现资源优化配置的重要保证。通过统一的上市标准和退市标准，发展潜力大的企业可以在进入，创业板市场上市，发展潜力不足的企业可以通过退出机制退出创业板市场，这不仅可以降低创业板市场的金融风险，还可以保证创业板市场良好的金融秩序。3.3.2扩大非量化标准的披露范围，形成对对量化标准的有力补充。根据对创业板在和退市，上市的标准分析，大部分属于量化标准。在一个企业的经营过程中，很难量化所有的信息，但一些非量化的重要信息对对企业的经营管理也非常重要。因此，创业板市场在确定和退市上市标准时，应尽可能加入一些非量化信息，形成对对量化标准的补充，以充分反映企业的财务状况和经营状况，确保创业板金融市场的稳定。
黑曼巴 