千万别做股指期货(我国开展股指期货的背景研究)

[摘要]经过短短20年的发展，股指期货已经成为金融期货的主导产品。目前，全球稍大的资本市场都有自己的股指期货，而中国是为数不多的空白点之一。在国际压力和迫切需求的背景下，中国也将推出自己的股指期货。[关键词]股指期货背景可行性股指期货具有规避风险、对冲、套利、投机、价格发现、资产配置等功能。经过短短20年的发展，它已经成为金融期货的主导产品。目前，世界上规模较小的资本市场基本上都有自己的股指期货，而中国是为数不多的空白点之一。经过深，的探索和准备，中国即将推出沪深300股指期货已是不争的事实。我将从国际和国内两个方面讨论中国发展股指期货的背景。在国际上，自改革开放以来，中国经济的国际化取得了长足的进步，对对外贸易依存度不断提高。特别是2001年中国加入世界贸易组织后，中国对对的开放程度需要进一步提高。中国金融市场必须按照国际标准和金融服务贸易协定逐步开放。在经济一体化的过程中，金融全球化是不可避免的。目前，我国金融风险管理市场空白，没有降低投资风险的套期保值工具，与中国大国地位不符，不利于中国在国际市场的竞争。中国的进一步国际化和进一步发展需要完善金融风险管理市场。此外，股指期货不仅是一种对冲和投资工具，也是一种资源。在经济一体化和金融全球化的背景下，资源是共享的。如果我们不开发和利用它们，我们可能会被欧，美或亚，抓住，这不仅是对对资源的浪费，也是中国加入世界贸易组织后金融市场的被动和极其尴尬的局面。如果股指期货资源走在其他资源的前面，不仅会导致资本市场的长期控制，还会掩盖金融的稳定性和安全性。例如，1986年9月，新加坡国际金融交易所击败日本，推出日经225指数期货交易。1988年9月，它迫使日本在东京推出指数期货，与指数的股价同步，大阪证交所用了近15年时间才赶上新加坡证交所的交易量。目前，中国正面临着类似的压力。2003年，香港证券交易所推出恒生中国企业指数期货。2004年，美芝加哥期权交易所推出CBOE 中国股指期货。2005年，香港证券交易所推出新华富时中国25指数期货，2006年，新加坡证券交易所推出新华富时A50股指期货。随着中国概念股指数期货海外上市的逐步推进，中国面临着巨大的压力。为了避免资本市场受制于人的尴尬局面，中国需要尽快推出沪深300股指期货。从中国的实际情况来看，从2006年开始，年底和中国股市上演了股市成立以来最大的牛市，股市持续增长和发展。当人们为股指不断创新高而欢欣鼓舞的时候，股市的风险却在不断累积。2月27日和5月30日的事件就是很好的例子，自2007年10月股指触及6124.04点的历史高点以来，还不到一年时间，股市就已经下跌

面对对市场的这种系统性风险，投资者显得无能为力、听天由命，这对对股市的进一步发展极为不利。中国证券市场迫切需要股指期货来化解和规避系统性风险，从而保证证券市场的健康发展。