法定存款准备金政策的效果(谈存款准备金政策及其效应)

摘要：2011年以来，央行连续四次上调存款准备金率，上调频率为每月一次，这在历史上是罕见的。“存款准备金”一词引起了人们的关注。那么，什么是存款准备金制度？存款准备金制度的运行机制和原则是什么？存款准备金制度的调整将对对和中国未来的经济发展产生什么样的影响和作用？

关键词：存款准备金；频繁调整；运行机制；效果1。政策存款准备金，又称法定存款准备金或存款准备金，是指金融机构为保证客户提取存款和资金结算的需要而在央行准备的存款。中央银行要求的存款准备金率是存款准备金率。央行调整了存款准备金率。它可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调节货币供应量。RDR，即人民币存款准备金率，称为人民币存款准备金率。在存款准备金制度下，金融机构不能将吸收的全部存款用于发放贷款，必须保留一定的资金，即存款准备金，以满足客户提款的需要。因此，存款准备金制度有利于保障对金融机构客户的正常支付。随着金融体系的发展，存款准备金逐渐演变为政策重要的货币工具。2.运行机制当中央银行提高法定准备金率时，商业银行提供贷款和创造信贷的能力将下降。随着存款准备金率的提高，货币乘数变小，降低了整个商业银行体系创造信贷和扩大信贷规模的能力。结果，社会的货币供应紧张，货币供应减少，利率上升，投资和社会支出相应减少。反之亦然。例如，如果存款准备金率为8%，就意味着金融机构每吸收100万元存款，就有8万元存款准备金存入央行，用于发放贷款的资金为92万元。如果存款准备金率提高到9%，金融机构的可贷资金将减少到91万元。3.3.1防止中国经济过热此次加息的主要目的是防止中国宏观经济过热。2007年第一季度，中国经济增长达到11.1%，显示出多年未见的快速增长。今年第一季度，中国消费价格总水平同比增长2.7%，3月份增长3.3%，4月份增长3%。经济界人士普遍认为，目前存在一定的通货膨胀压力。政府不愿让经济向过热的方向发展。相反，它更加注重经济发展的质量，促进经济又好又快发展。央行还表示，提高人民币存款准备金率和金融机构存贷款基准利率，旨在加强银行体系流动性管理，引导货币信贷投资合理增长，保持物价基本稳定。目前，中国经济存在通胀上升的风险。央行系列政策可以防止通货膨胀、资本市场过热和外汇过度流入，从而达到防止经济过热的目的。3.2深刻引导人们的理财行为由于流动性过剩等诸多矛盾的存在，中国经济已经出现了资产价格高增长、股市热、物价上涨压力大的现象。央行引入的政策组合可以有效缓解这些矛盾，深刻引导人们的理财行为。中国股市已经上涨了一年多，上证综指屡创新高，人们购买股票和基金的热情空前高涨。根据今年第一季度央行货币政策实施报告的数据，投资股票账户的数量在头三个月增加了871万个，是2006年的1.7倍。购买基金的投资者也导致银行排队的进一步恶化。然而，在股市火爆的情况下，投资风险尤其值得关注。而火热的国内股市，“财富效应”也加剧了市场的流动性。3.3进一步限制投资购房根据国家统计局发布的数据，目前CPI增速确实过快。

同时，人们的投资意愿将会增强，由此产生的投资行为将更有可能影响房地产市场。存款准备金的利率实际上会提高。对对来说，撤资是一种抑制效应，以抑制投资贷款，从而抑制投资。在当前房地产市场调控的背景下，这种效果也会事半功倍。最近，房地产市场蓬勃发展，央行提高存款准备金率以间接收紧抵押贷款。提高存款准备金率是间接收紧抵押贷款。在过去的三个月里，市场已经复苏，这时，央行决定提高存款准备金率。对于抵押贷款市场来说，银行可贷资金的进一步减少也意味着贷款额度的减少。因此，开发商的贷款额度是有限的。随着市场监管的深入，市场成交量越来越冷，开发商的财务压力可能会在几个月后出现。4.从市场反应来看，在股票市场上，虽然准备金率一直在不断提高，但人们的投资热情仍然很高，股票市场继续呈红色。有分析师指出，从短线，的角度来看，在资源类股依然强劲的情况下，对上调存款准备金率对金融和房地产的负面影响将逐渐被消化。据业内人士估计，在临时调整准备金率后，被冻结的资金将在1800亿至1900亿元之间。然而，这不会影响当前的流动性。根据这一分析，这一时期准备金率的频繁提高并没有扼杀人们的投资热情，短期内可能难以达到预期效果。央行不断提高存款准备金率，旨在逐步消除物价上涨的货币因素。货币经济学家弗里德曼，认为通货膨胀毕竟是一种货币现象。在中国现阶段，物价上涨背后有明显的货币因素。近年来，中国的物价走势与货币供应量的增减有着直接的相关性。在货币供应量快速增长后，价格趋势也将上升，两种趋势之间的时间间隔约为六个月至一年。今年以来，央行连续四次上调存款准备金率，上调频率为每月一次，这在历史上是罕见的。关于对，未来使用货币工具的问题，央行州长周小川几天前在博鳌表示，消除通胀上升的货币因素是适当收紧当前货币环境的一个重要原因，尽管存款准备金率一直处于历史高位。但是，向上调整没有上限要求。目前，政策货币已由适度宽松转为稳定，即政策货币应适当收紧，这一趋势将持续一段时间。

但是，我们必须知道，政策存款准备金只是央行三大货币之一，虽然效果明显，见效快，但刚性极强，往往会将经济推向另一个极端。另外，目前中国的利率水平几乎为零。按照凯恩斯的观点，此时金钱政策的作用很小。而且，随着信息流通的速度和日益完善，信息的完整程度也在不断提高。根据卢卡斯的理性预期理论，政策的货币是完全无效的。因此，这种政策的单一和频繁使用增加了公众所期望的理性概率，这必然会大大降低政策和单一货币的作用，政策，只是说明了中国金融市场的不发达和不完善。因为央行，这个西方发达的资本主义国家，正在利用公开市场交易的手段来进行宏观调控。这一现象应该引起我们的反思，这表明中国的金融市场亟待改善。