购买力平价理论的主要缺点(汇率决定理论新研究——相对收入购买力平价理论)
本文回顾了汇率形成机制的相关文献，分析了购买力平价理论，将可支配收入引入购买力平价理论，建立了新的汇率决定理论————阶段对收入购买力平价理论。国内数据的实证结果证实，对收入购买力平价模型的效果明显优于购买力平价模型。然后，将该模型应用于人民币、对和美元的汇率，发现目前人民币价值被低估了7% ~ 8%，但低估程度并不像欧、美等国所所声称的那样大
关键词：汇率；消费价格指数；人均可支配收入；对收入的购买力平价
本文的目的是以汇率决定购买力平价理论为基础，并由此对对汇率决定理论的研究给出一些自己的看法。在对比较了国内各地区的“汇率”后，对对的购买力平价汇率公式进行了修正，然后利用修正后的模型确定了人民币对美元的内部汇率。
一、购买力平价理论及其影响因素
(一)购买力平价理论的基本内容
购买力平价是指在一定时期内，两种货币的汇率由两种货币在各自国家可以购买的商品和服务的数量决定。购买力平价在对可分为绝对购买力平价和相对购买力平价在对
根据对购买力平价理论，一种货币的价值是由一种单位货币在发行国所，时所能购买的商品和服务的数量决定的，也就是说，是由其内部购买力决定的。因为内部购买力是商品和服务价格水平的倒数。
对的绝对购买力平价意味着，当所有国家的价格水平都用同一种货币计算时，它们是平等的。公式是：
Pi=SPi*i=1…N，(1-1)
这里，p的下标表示这个价格是商品或服务的价格。如果假设编制价格指数的权重相等，换句话说，N个项目中的每一个在其他国家总消费中的份额等于这个项目在国内消费中的份额，那么等式(1-1)也适用于一般价格水平：
p=速度*(1-2)
这里，P和P*分别代表指数的国内和国外价格。这是购买力平价理论的最简单表达。准确地说，等式(1-2)是对购买力平价的决定性公式
对购买力平价反映了汇率变化和价格水平变化之间的关系，即任何时期汇率变化的百分比等于两国之间价格变化的百分比之差。由于对的相对购买力平价描述了一段时间内两国的价格变化和汇率变化之间的关系，因此无论基期水平如何，它都可以衡量一段时间内的汇率变化是否与两国的相对对价格变化相一致，这在应用上非常方便。但同时，它也带来了一个不可克服的缺点，——。即使两国的相对对变化和汇率变化在一段时间内符合对的购买力平价，也并不意味着基础汇率是合适的。从相对购买力平价的表达式可以看出，当左端的分子和分母以相同的比例膨胀或收缩时，其分数不会发生变化，因此在计算时有必要选择合适的基期汇率。
对购买力平价的表达式是：
测试时间1=测试时间/测试时间*测试时间/测试时间*测试时间(1-3)
其中，Et 1和Et分别代表T和T时的汇率(直接报价)，Pt T/Pt和Pt T*/P*t分别代表T至T时的国内外指数综合价格，或者它们变形为：Et T=Et Pt T/Pt T */P * T(1-4)
购买力平价理论的主要吸引力在于其固有的简单性。从购买力的角度来分析货币交换是非常合乎逻辑和容易理解的。同时，它的表达比其他汇率决定理论更直观。因此，购买力平价被广泛应用于对汇率水平的分析和政策的研究。然而，关于它是否成立一直存在很大的争议。在早期，它被认为是不言而喻的常识和经验公式，然后它被认为太简单，容易误解。
等式(1-1)基于两个前提。首先，不同地区的商品是同质的。其次，这种商品的价格可以灵活调整，没有任何价格粘性。一个国家的商品可以分为两种类型：第一种商品在地区之间的价格差异可以通过套利活动消除，这就是所谓的可交易商品；第二类是不可移动商品和套利活动中交易成本无限高的商品，主要包括房地产和个人服务，套利活动不能消除地区间的价差，这种商品称为不可交易商品。也就是说，经济分为两部分：一部分适用于购买力平价，另一部分由一个国家决定。这种方法的优点是更现实。事实上，用武力将经济划分为贸易和非贸易部门并不比最初的假设更现实，后者将在后面的模型中提及。
因为单个商品的价格与一价定律相联系，所以人们考虑购买力平价的解释。从微观经济学的角度来看，购买力平价理论是一个价格的总体价格水平规律的体现。但我们不会要求一个价格定律在所有情况下都成立——。也许它在对，没有设立任何商品和服务，但只要一种商品在一个价格规律上的偏差能够抵消另一种商品的偏差。
实际上，虽然支持购买力平价的例子很少，但这可能是由不完善的报价数据造成的。事实上，购买力平价在现实中仍然充满活力。换句话说，等式(1-2)可能完全有效。
黑曼巴 