资本市场包括那三个(基于资本市场发展视角的民营企业资本社会化研究)

改革开放以来，我国民营企业在国民经济生活中的重要性日益突出，民营经济也为我国经济的长期稳定发展发挥了不可或缺的坚实力量。因此，中国特别需要大力发展民营经济，壮大民营企业。然而，中国民营企业在迎接新的发展阶段的同时，面临着资本和结构调整的压力，尤其是资本社会化一直是民营企业发展的关键。资本社会化是一个资本聚集的过程，它将分散的、多样化的不同资本整合成一个统一的社会资本，进而实现资本的社会化运作。资本社会化是打破资本壁垒的重要手段，是现代企业运动的产物，是生产社会化不断完善的历史发展趋势。资本社会化极大地促进了中国国民经济的健康发展，也给中国现代企业带来了新的机遇和挑战。本文从资本市场发展的角度出发，基于资本社会化的相关概念，结合我国民营企业的实际情况，对我国民营企业资本社会化存在的主要问题进行了探讨。结合企业内部和外部的考虑，从制度层面提出制度改进建议，为我国民营企业资本化发展指明科学合理的发展方向。

二，资本社会化概述

(1)资本社会化概念的演变随着社会生产和管理方式的逐步社会化，以社会资本形式存在的资本，如股票资本和股票价格资本，在资本市场上日益活跃。社会资本在总社会资本中所占比例的增加是资本社会化的过程。然而，资本社会化概念的理论渊源是马克思政治经济学理论。虽然马克思没有明确提出资本社会化的概念，但马克思和对对股份经济和社会资本的阐述是对资本社会化的最早期待。马克思认为，社会资本是“以社会主义生产方式为基础，在生产资料和劳动力社会化的前提下产生的资本”。马克思提出的社会资本和私人资本构成了对，的概念，即个人资本的直接集中。这种股份资本的形成过程就是资本社会化的过程。随着资本社会化理念的提出和资本市场的迅速发展，国内外学者纷纷从不同的角度看待资本社会化，但并没有形成一个独特的定义。国外学者大多从股权配置的角度进行研究。中国资本市场在对，起步较晚，中国学者对对资本社会化的内涵界定没有统一的看法。目前，国内学者田广研，已经广泛认可了对资本社会化的定义。他指出资本社会化起源于一个发展中的社会。过去，资本以分散和独立的方式存在，主要由个人拥有和经营。随着社会化的发展，资本逐渐以集中和联合的方式发挥作用，资本所有权也从个人占有转变为共同占有和使用。因此，资本社会化是资本形式和所有制的转化过程，是资本从私人属性向社会属性的转化。

(二)实现资本社会化的条件资本市场在经济全球化的背景下蓬勃发展，资本发展模式日益多元化和国际化。资本社会化不是一个简单的过程，资本社会化的实现是生产社会化、股份经济和信用担保体系等多种因素共同作用的结果。(1)生产社会化是实现资本社会化的基本前提。狭义的生产社会化是通过将社会生产资源集中到社会生产中来实现生产规模的扩大和生产资料的集中。在这个过程中，生产成为一个社会化的过程，在这个过程中，许多人参与，资源被一起使用。生产社会化是社会分工和社会进步的标志。同时，生产社会化的发展要求资本发展向社会化转变。在资本主义私有制下，发展中企业的私人资本难以满足生产社会化的发展要求，这体现在私人资本的获取和积累规模有限。因此，生产社会化是实现资本社会化的基本前提。(2)股份经济是实现资本社会化的基本形式。股份制的出现丰富了资本组织形式，促进了资本社会化的实现。根据马克思和对，对股份经济的论述，资本社会化的过程就是创造和运营共享资本的过程，同时共享资本是实现资本社会化的基本途径。在今天的资本市场，股票资本来自中央发行的股票和发展中的股票市场。通过股本积累，私人资本实现了其规模上的联合和本质上的社会属性。与此同时，股份经济的发展催生了各种金融市场和多样化的资本形式，如债券市场、保险市场、租赁市场和基金市场，极大地拓展了资本社会化的模式。由此可见，股份经济的形成是资本社会化的基本动力，股份制和股份资本的出现为资本多元化创造了条件。(3)信用担保体系是实现资本社会化的制度保障。资本社会化的实现也有赖于完善的社会信用机制。私人资本的独立运营对对资本所有者、运营参与者和参与机构的信用水平以及社会资本集中运行过程中的全社会信用体系提出了更高的要求。一方面，随着资本规模的迅速扩大，企业的社会融资与其信用资格密切相关，企业自有资本的信用程度是融资过程中的一个重要评价标准；另一方面，社会信用担保体系的完备性是社会资本集中的制度保障。正如马克思所说，信用体系是民营企业逐步成为资本主义股份制企业的重要基础。资本市场的信用体系和信用水平已经成为实现资本社会化的必要保障。

第三，资本市场发展与企业资本社会化的关系

(1)资本市场的发展加速了企业资本社会化的进程。企业的发展离不开资金的支持。中小企业是中国资本市场的重要力量，但个体财务实力的缺乏阻碍了股权多元化发展的长期要求。一个有效的资本市场可以将拥有强大财务实力的机构投资者聚集在一起。它们不仅可以帮助企业筹集发展所需的资金，还可以通过投资组合提高资源配置效率，降低企业的资本风险。同时，机构投资者凭借自身的规模经济，可以帮助企业扩大业务范围，为企业带来更多的发展机遇。资本市场为资本社会化提供了更多的渠道。资本市场作为资本运营的一个阶段，为多元化资本提供了交易平台，促进差异化资本实现不同层次和程度的市场交易，创造债券融资、股权融资等多种融资渠道，实现市场交易中的多元化股权。与此同时，资本市场带来了产权的广泛整合，通过企业重组、并购等方式，在国有企业和民营企业之间架起了一座结合的桥梁。此外，资本市场为多元化投资者提供了进入门槛，鼓励有形资产和无形资产等各种投资方式，以及分享企业的经营成果。企业发展过程中增加了大量资本，实现了企业资本组合的多元化，进而推动了企业资本社会化的进程。资本市场的发展可以提高企业资本的社会化质量。资本社会化是企业实体和资本所有者之间的互动行为，是基于市场规则的资源配置行为。投资活动伴随着相应的项目风险，因此参与者有必要合理地保持其在对的投资行为。在有效的资本市场中，总是有许多机构投资者。他们有专业的投资者，可以通过良好的专业判断来识别市场上的投资结算。机构投资者的理性投资行为可以引导个人投资者，有利于整个资本社会化活动的稳定发展。(节选)