中小企业融资困难成因及改进思考(论中小企业融资困难成因及对策)

(一)融资渠道少。近年来，尽管中国人民银行发放了一系列政策信贷支持中小企业发展，对中小企业贷款额度也有所增加，但中小企业融资问题仍在发酵。调查显示，2011年，中国中小企业的原始股本和企业利润留成、民间融资和银行贷款分别占其资金来源的64.2%和14.2%

19.6%，仅2.1%的资金通过发行债券等直接融资方式筹集。对于对，大多数国内中小企业来说，银行贷款是主要的外部融资渠道。由于银行很少向中小企业提供长期信贷，一些中小企业开始采用私人融资或向亲戚朋友借款。一般来说，中小企业的资金来源主要取决于自身的内部积累。

(二)融资成本高。中小企业经营规模小、信用评级低，导致商业银行在向对中小企业贷款时审批制度更加严格。作为风险投资家，银行充分考虑到中小企业还款能力低的问题，一般不愿意向中小企业提供长期贷款。此外，对中小企业贷款利率也相对较高，导致中小企业贷款成本较高。根据国家统计局郑州调查组发布的一份研究报告，郑州超过70%的中小企业感到自己在经营中资金不足。大多数中小企业的资金来自自己的资金或亲戚朋友的贷款。只有24%的中小企业能够成功地从银行获得贷款，另有13%的中小企业必须通过私人集资获得资金。这些无法获得银行贷款的新兴中小企业，只能以高利率的形式向非正规金融机构或亲属借款，并按月归还利息。通常，这种筹资方式的成本比银行贷款要高得多。非金融机构一般按20%至40%的年利率计算利息，而亲友通常按月利两点计算利息。由于高利息的优势，这种融资方式通常有一年或更长的贷款期限。因此，私募融资受到许多中小企业的欢迎。然而，中小企业过度依赖非正规金融机构融资，容易导致高负债率。除非企业项目很好，产品受到市场青睐，利润率高，能够弥补债务缺口并有剩余利润，否则企业可能资不抵债，导致生产中断，不利于企业的长远发展。

二，中小企业融资困难的原因

中小企业融资难的原因是多方面的，包括企业自身、外部融资环境和融资政策

(a)内部原因。企业内部原因是造成中小企业融资困难的根本因素。与对，的大企业相比，中小企业通常规模小、财务信息透明度低、抵押资产少、信用评级低。它在管理上是薄弱的，尤其是在家族企业中，这些企业更倾向于决策的个人主义。管理者单独决定企业的规模，缺乏完善的决策管理机制。目前，我国中小企业大多是劳动密集型企业，技术装备水平低，员工工资和费用高，在一定程度上加重了企业的经济负担。由于缺乏流动资金，一些中小企业拖欠货款和员工工资，甚至由于高额债务，高级管理人员集体出走，导致信用缺失。此外，对的中小企业风险控制和管理意识淡薄，财务管理和资金运用不够科学合理。特别是，一些中小企业盲目追求经济

(二)外部融资环境。(1)有融资需求的企业太多。根据河南省，工业和信息化部2011年9月提供的数据，河南省分享了

中小企业38.3万家，面临融资困难的小微企业35万家，占91%。正是由于中小企业数量多、增长快，投融资市场稀缺，对金融机构和风险投资机构的援助资金远远不能满足中小企业的融资需求。随着人民币升值，原材料、工人工资、机械设备等成本增加，导致对大企业融资需求增加，在一定程度上影响了对中小企业的融资。

(2)信用担保机制不完善。由于中小企业信用评级较低，大多数贷款需要抵押或担保。我国信用担保行业起步较晚，法定担保机构数量少，机构发展不平衡，缺乏银行风险联动机制，贷款风险大部分由银行承担，信用担保机制尚未完善。目前《中小企业信用担保管理办法》主要针对政策，对，的担保机构，适用范围较窄，尚未形成与我国经济管理体制相适应的法规中小企业信用担保体系。其他非政策担保机构规模小，担保能力有限，缺乏风险补偿机制和有效的中小企业信用评估体系。其次，担保机构提供的担保资金普遍不足，担保程序复杂，担保条件高，使得中小企业难以通过信用担保获得融资。

(3)债务融资产品少，债券发行机制不完善。目前，合法金融机构提供的直接债务融资产品只有股权融资和债券融资。我国单一的资本市场结构、较高的市场准入条件、缺乏完善的法律保障体系和政策扶持体系，使得中小企业难以实现股权融资。在债券融资方面，由于我国公司债券品种少、承销佣金低、承销力度弱，公司债券没有得到公众的认可和接受。总体而言，我国企业债券市场发展极其缓慢，债券发行机制不完善，债券融资功能没有得到很好发挥。

第三，对解决中小企业融资困难的政策

(a)内部措施。(1)加强企业优势项目或技术服务建设。中小企业能否实现稳定发展，取决于生产的产品、开发的技术或服务是否满足社会需求。企业只有牢牢把握自己的优势产品、技术和服务，努力实现差异化和专业化，不断提高科技含量，才能在众多企业的竞争中拥有独特的优势，才能在融资时更容易获得投资者的资金支持。

(2)重视企业形象，提升企业信用。良好的企业形象有助于提升对企业的公众评价，有利于企业产品的推广和发展。随着社会经济的发展，信用已经成为个人和企业的无形资产。企业应重视信用建设和维护，杜绝任意拖欠、拖欠工程款、拖欠员工工资或偷税漏税等行为。这不利于企业的声誉。相反，企业应积极营造重视信用的良好形象，主动了解信用评价体系和相关信用防范措施，防止不良记录事件的发生。

(3)完善管理制度。所谓知己知彼，百战百胜。中小企业要想在激烈的社会竞争中站稳脚跟，首先必须

(2)外部措施。(1)完善中小企业管理机制。中小企业为我国提供了大多数就业机会。政府作为国家管理的执行部门，应建立中小企业管理机构，完善对对，中小企业的指导和辅助措施，为中小企业提供包括资金支持、技术援助、政府采购、教育培训、紧急援助等专业化服务。中小企业失败的主要原因是管理者的战略思维没有及时提高，企业缺乏信息和技术的支持。鉴于对，中小企业的这些不足，政府应该赋予中小企业管理机构更大的主动性和管理责任，尽可能地帮助中小企业，保护与中小企业密切相关的利益。根据实际需要，建立中小企业评估机构，加强与中小企业发展和相关经济技术研究相关的统计工作，评估中小企业的管理和发展潜力，分析中小企业在增加产出和就业、促进出口、刺激科技创新、提高企业市场竞争力等方面的贡献。基于公平和公正的原则，应选择有能力签订相关政府合同的一批中小企业，为其提供更多的采购或项目建设机会。(节选)