宇通客车2018年财务报表分析(基于宇通客车2012年财务报表分析看企业发展)

郑州宇通客车有限公司(“宇通Bus”)是一家集R&D、客车产品制造和销售为一体的大型现代化制造企业。宇通客车于1997年在上海证券交易所上市(股票代码600066)，是国内客车行业第一家上市公司。公司主要经济指标连续十多年快速增长，连续十多年获得中国工商银行AAA信用评级。市场份额连续12年居行业首位。平均而言，该行业每售出10辆汽车，就有4辆来自宇通。宇通是世界上最大的客车生产基地。宇通以自己的品牌占据了中国95%的客车市场。宇通巴士也是中国校车的领导者和推广者。

二，财务指标分析

(a)财务效益分析

从基本指标来看，评价财务效益的比率包括净资产收益率和总资产收益率。从上表可以看出，收益净资产收益率和总资产收益率分别为28.82%和15.89%。作为中国客车行业的龙头企业，宇通客车也保持着行业领先地位。从修正后的指标进一步分析，保本增值率为2139%，主营业务利润率为1986%，剩余现金保证倍数为089，成本利润率为977%，进一步验证了基本指标。从以上对同行工业的比较分析来看，存在一个加权平均的收益净资产率。宇通， 金龙和厦工分别为25.86%、10.45%和33.9%。三家企业扣除非经营性损益后的净利润加权平均净资产收益率分别为22.87%、64.6%和-57.9%，充分反映了宇通在行业中的领先地位，说明企业的财务效益较好。

(2)资产运营状况分析

从基本指标来看，平均资产运营状况指标包括总资产周转率和流动资产周转率，分别为175和253，表明企业周转率快、生产能力强、生产周期短，处于积极发展时期。从修订后的指标看，存货周转率为1324，应收账款周转率为866，企业目前未占用不良资产。从这些指标进一步分析可以看出，企业的生产能力、销售能力和应收变现基金较强，表明企业的资产运营状况良好。

(三)偿付能力状况分析

从基本指标来看，企业的资产负债率为47.84%，企业的盈利能力良好，不存在大的偿债能力问题。从修正后的指标看，现金流量负债率和速动比率分别为022和137，速动比率的经验值为08，宇通公交车的速动比率为137，大于08。通过观察计算公式和公司的资产负债表，我们发现存货的资产周转率很高，而存货很少，这使得速动比率大于08。另一方面，企业的销售环节更好，导致库存更少，流动比率和速动比率更高，留存现金的对更少。然而，企业良好的产销能力和资产负债率表明，宇通公交短期内不会有太大的偿债压力，但应适度举债，充分利用财务杠杆，使股东权益不断增加。

(4)发展能力的现状

从基本指标来看，评价发展能力的指标包括销售增长率和资本积累率。宇通客车2012年的销售增长率和资本积累率分别为159%和1193%。与同行，相比，处于行业领先地位，发展势头良好。从修订后的指标看，三年评估资本增长率为13，327%，三年评估收入增长率为10，699%，技术投资率为38.7%，进一步说明了宇通客车近年来的高增长趋势，发展平稳，企业发展能力较好。

第三，发展的预测

通过对对宇通客车2012年财务指标的计算，得出以下结果：在基本指标中，销售增长率为159%，资本积累率为1193%；在修正后的指数中，资本三年平均增长率为13327%，收入三年平均增长率为10699%，技术投入比率为387%。

1.从以上计算的指标来看，以上所有指标均呈上升趋势。就这两个基本指标而言，销售额大幅增长，资本积累翻了一番，股东权益最大化。由此可见，企业的发展前景更好。从修正后的指标来看，三年平均资本和三年平均收入翻了一番，这使得三年增长率如此之高。判断企业历年的发展前景比一年更能准确地反映企业的发展能力。因此，从三年平均来看，企业的发展前景是乐观的。从技术投资的角度来看，企业的技术投资不低于同行工业，且高于往年企业的技术投资。要保持行业领先地位，企业应不断增加对R&D的投资，在核心技术上击败对。

2.公司发展战略。根据行业现状，短期内，公司将继续深化客户的车主行业，扩大销售，并做好以下工作：进一步提高公司的市场份额，引领行业健康发展，进一步提高公司的市场运作能力和流程制造水平，为客户提供更好的质量和更具成本效益的产品；关注客户，开发适合市场的产品；进一步优化订单管理；践行企业文化，促进健康趋势，尊重员工，为客户创造价值。

3.未来几年，客车市场增长速度仍不乐观，折旧压力较大(公司在折旧政策，采用加速折旧，新增运力投资前期折旧压力较大)，但也有一定的市场机会：对新能源客车补贴将进一步刺激新能源客车的采购；排放标准的升级将增强优势企业的竞争力，进一步提高行业集中度。公司将努力抓住市场机遇，做好内部工作，进一步稳定公司在行业中的领先地位。

综上所述，企业将在短期内继续选择专业发展战略。从上述对对企业财务状况的整体质量分析可以看出，企业目前的财务状况质量较好，在行业中处于领先地位。强劲的盈利能力、市场份额和技术研发能力都预示着企业将有一个相对光明的发展前景。