主要宏观经济变量有(宏观经济变量有哪些)

本文是关于如何撰写宏观经济论文以及如何撰写与宏观经济变量、股票市场和沪深股市相关的论文的模型数据库。

吴迪

(河南财经政法大学学院，郑州450002，河南)

[摘要]2014年以来，中国经济发展状况良好。随着股市持续低迷，很难通过借鉴其他国家的经验获得实质性帮助。通过Eviews软件的应用，分析了股票市场与宏观经济变量之间的变化以及不同经济变量之间的相互作用。通过对中国股票市场与宏观经济关系的分析，为相关部门和投资者提供更有效的建议。它将政策和行政措施结合起来，进一步探索宏观经济和股票市场之间的相互作用。

[关键词]股票市场；宏观经济变量；经验分析

[DOI]10 . 13939/j . CNKI . zgsc . 2017 . 26 . 016

介绍

在过去三年左右的时间里，中国股市一直处于稳步增长的趋势，先是平稳上涨，然后缓慢回落。以代表性的沪深300指数为例，该指数从2014年初的2146点飙升至2015年5月的4840点，直至2015年9月一路暴跌至3202点。中国的经济发展取得了显著的进步，但是股票市场在过去的两年里仍然疲软。其原因是不能通过借鉴其他国家的经济法来解释。摘要:本文以过去三年的历史数据为基础，分析了国民经济变量与股票市场的关系，为证券管理部门提供参考资料，以便更好地控制和完善股票市场经济体制，保持稳定运行。

2宏观经济变量与股票价格相关性的实证分析

2.1股指的选择

本文的样本区间为2014年1月至2016年12月。为了保证定量和实证分析的方便，选择了月度数据。因变量是沪深300指数，通过取对数消除了股票市场不确定性可能造成的干扰。选择宏观经济变量指数(见表1)。

本文使用了2014年至2016年的36个月度数据。主要来源是中国人民银行、国家统计局和证券交易所网站。

2.2实证分析和检验

M0的货币供应量必须季节性调整，以消除季节性因素的影响。索引更改为M0SA。其他数据不需要季节性调整。数据的对数处理旨在消除数据的异方差性和不稳定性。ADF单位根测试结果(见表2)。

表中的原始序列实际上不是一个固定序列。然而，它可以通过一阶差分成功地转换成平稳序列。然后用格兰杰检验它是否能形成因果关系。

风险值模型估计如下:

LNHS300等于C (3，1) × LNTY (-1) C (3，2) × LNTY (-2) C (3，3) × LNM0SA (-1) C (3，4) × LNM0SA (-2) C (3，5) × LNHS 300 (-1) C (3，6) × LNHS 300 (-2) C (3，7) ×液化天然气YL (-1) C (3，8)×LNGYL(-2) C(3，9)×LNCPI(-1) C(3，

LNHS300等于0.19895×LNTY(-1)0.08361×LNTY(-2)-0.08812×LNM 0 SA(-1)-0.13774×LNM 0 SA(-2)0.73257×LNHS 300(-1)0.02801×LNHS 300(-2)0.17979×液化天然气YL(-1)-0.50996×LNGYL(-2)-7.05192×LNHS 300

拟合优度是R2等于0.9130，而F统计量是F等于24.1380。

风险值模型滞后期选择结果(见表3)。

根据上述五个原则，五个原则中的三个原则支持建立VAR(4)模型，即沪深300指数的滞后顺序为4，并确定VAR(4)模型。此外，协整检验所需的滞后次序可以被推导为3。

根据风险值模型稳定性测试的结果(见表4)，风险值模型是稳定的。

格兰杰因果检验结果(见表5)。

从检验结果来看，利丰是利丰300的格兰杰原因。因此，工业增加值可以被认为是沪深300指数变动的直接原因。LNTY和LNHS300是双向格兰杰原因。因此，银行间拆借利率可以被认为是沪深300指数变动的直接原因。沪深300指数也可以被认为是银行间拆借利率变化的直接原因。

从每个变量的脉冲响应函数(IRF)曲线可以得出以下结论(见图

沪深300指数对CPI一个标准差创新的反应在前六个周期都处于调整阶段，在第六个周期上升到最大负反应阶段。这也符合经济理论，即股市衰退将对宏观经济产生负面影响。消费物价指数作为一个全国性的消费指数，与其水平有着非常密切的关系。

工业增加值累计增长率对一个标准差创新的响应在前五个时期属于调整阶段，在第五个时期达到最大负响应。可以理解，在股市繁荣的前期，工业增长率能够更准确、更有效地反应中国的经济走势，带动工业增加值的增长。

对货币供应量标准差创新的反应在第六周期之前表现出相对缓慢的正收敛趋势。虽然在第十个时期还没有完全收敛，但也可以理解，经季节性调整的M0货币供应量完全可以满足和满足股票价格指数的增长需求，并有潜力使其在不久的将来增长。

对银行间同业拆借利率的反应在前期表现为正波动，在第五阶段达到最大正反应，并持续走弱。这表明，随着国家政策应对利率波动的不断调整，利率和投资成本的上升对股市的增长产生了重大影响。

可以看到方差分解分析的结果(见表6)。

沪深300指数主要因其自身影响而变化和波动。消费价格指数对沪深300指数的影响随着时间的推移呈上升趋势，并逐渐稳定在20%~21%。利率和工业增长率的影响对沪深300指数有一定的影响，但其比重不大。然而，货币供应量数据对沪深300指数季节性调整后的变化影响不大。

进行协整检验，选择的滞后顺序为3。测试结果如下:

LNHS300等于c(1)c(2)lnc pic c(3)ln tyc(4)lny LC(5)lnm 0 sa[ar(1)等于c (6)]

LNHS300等于26.0774665-4.31648674329×LNCPI-0.07490910081203×LNTY 0.501627391302×液化天然气YL 0.110797446882×LNM0SA[(1)等于0.929067937196]

方程的拟合优度为R2(LNHS300)等于0.875008，因此方程的拟合优度较高，不存在自相关现象。

剩余误差的单位根检验结果(见表7)可如下获得:

剩余误差稳定。因此，这五个变量之间存在协整关系，并且这种协整关系在很长一段时间内是稳定的。

3研究结论和政策建议

从短期和长期来看，消费价格指数都会对沪深300指数产生负面影响，这是股价指数的关键因素之一。从长期来看，银行间拆借利率会对沪深300指数产生负面影响，两者都有双向格兰杰原因。随着利率相关的调整政策的出台，利率的上升对股市的增长也有着更加明显的影响。M0货币供应量对沪深300指数有积极影响。然而，这并不是沪深300指数变动的直接原因。工业增加值增长率与沪深300指数呈正相关，可以认为是沪深300指数变动的直接原因。

建议完善社会公共服务，继续提高公众的社会福利，同时调整和完善社会保障体系。分配制度应进一步改革，以提高整个低收入群体的平均消费水平。央行需要研究金融资产的合理定价，区分股票波动是基于基本波动还是泡沫因素的存在，建立一套股票波动判断标准和评价机制，分析股票波动的原因，根据不同情况制定相应的政策，并在股票波动出现异常时进行控制。

一般来说，对股指影响因素的分析不能从以往的历史数据分析中得出结论。还需要对影响股票市场的一系列相关因素进行相应的因果分析，并对其形成机制进行深层次的分析。掌握其因果关系

[作者简介]吴迪(1994-)，女，河南新乡人。研究方向:证券投资。

宏观经济论文参考:

宏观经济杂志

宏观经济杂志

工程经济学论文

宏观经济管理杂志

国际经济与贸易毕业论文选题

金融和经济杂志

综上所述，本文是一篇关于经典宏观经济专业的范文，可作为宏观经济变量和股市、沪深硕士、本科学位论文的宏观经济论文开题报告以及论文题目写作的参考。