某企业财务风险研究毕业论文(财务风险毕业论文)

本文是保利地产初中至高中毕业论文风险管理的范文，企业财务与风险管理的范文及相关论文写作材料。

李素珍余岚平

(杭州电子科技大学，杭州310018，浙江)

[摘要]近年来，随着我国经济的增长，房地产业也迅速发展，房价大幅上涨。然而，房地产业的固有特性使其承担了一定程度的金融风险。与此同时，不断上涨的房价给我国人民的住房生活带来了挑战。为了防止各种投机购买和投机问题，相关政府部门已经推出了一些房地产企业的监管方案。这无疑给房地产企业带来了进一步的财务风险，如购买力透支风险、库存积压风险等。因此，现阶段加强房地产企业财务风险的分析和防范具有重要的现实意义。本文在分析房地产企业财务风险表现及成因的基础上，以保利房地产为例，利用Z评分模型得出财务风险的概率。理论联系实际，旨在发现问题并提出预防和控制措施来解决问题，为企业管理者控制和防范财务风险提供有价值的参考。

[关键词]房地产企业；金融风险。保利地产；z评分模型

[DOI]10 . 13939/j . CNKI . zgsc . 2017 . 33 . 185

1企业财务风险理论

1.1企业财务风险的概念

目前，学术界对金融风险的概念有不同的解释。其中，狭义的金融风险是指融资风险，是指过度借贷导致的债务偿还的不确定性。这种观点认为没有债务就没有金融风险。此外，财务风险的广义定义是企业整个经营过程中各种风险的集中表现。在企业的实际经营过程中，财务活动的组织和管理存在问题。会增加风险变成危机的可能性。因此，广义的金融风险比狭义的金融风险更能反映金融的本质特征。因此，本文将财务风险定义为企业的财务状况受到内外环境变化的影响，从而对企业的经济利益造成损害。

1.2企业财务风险的特征

了解财务风险的特征是财务管理的基本前提。一般来说，企业财务风险的特征可以大致分为以下几点:①客观性:财务风险客观存在于市场中，贯穿于经营管理的全过程，不随管理者的意志而变化；②相关性:财务风险存在于每一个环节，每一个环节相互影响，导致全身；③不确定性:金融风险是否发生，何时发生，其发生的规模和带来的影响是不确定的；④可控性:虽然企业财务风险随时可能发生，但可以提前预测和影响。

1.3企业财务风险的类型

金融风险根据其发生的联系可分为以下四类。

(1)融资风险:融资风险是指企业因不合理借款而面临财务风险的可能性。(2)投资风险:投资风险是指由于需求等变化导致实际收入低于预期收入的风险。例如，不准确的初步研究结果导致上市产品滞销，项目无法很好地实施。③资金回收风险:资金是企业生存和发展的基础。资金回收风险是指资金转换过程中时间和金额的不确定性。④收入分配风险:收入分配风险来源于两个方面:一是收入确认风险，即由于客观因素的存在和计量方法的错误，可能导致成本低估或收入高估，从而导致不切实际的高利润。第二，企业分配利润的时间、形式和金额不当。

2房地产企业财务风险概述

2.1房地产企业的特点

(1)流动性是

(2)与其他行业联系紧密。房地产业是民生之本，宏观经济的支柱。它在一定程度上推动了其他行业的发展。房地产产品的生产依赖于许多上游和下游行业，并与其他行业密切相关。

(3)定价强烈依赖于市场。住房受到各种市场因素的影响。当市场因素发生变化时，房价会波动，消费者对住房的需求也会波动，从而影响企业的经营业绩。当房屋价值通过租赁实现时，房地产产品的定价充分体现了市场依赖特征。当住房价格低的时候，房主会以出租房屋的形式等待价格上涨。当房价高时，买家会通过租房来等待房价下跌。

(4)资金占用量大，时间长。房地产行业的整个运营过程依赖于大量的资金。资本必须经历一个从投资到盈利的相对较长的过程。加之复杂的市场因素，许多企业在经营过程中存在着高风险。同时，建设周期长使得整个房地产行业更加不确定，金融风险水平进一步提高。

(5)受宏观经济政策影响较大。中国的房地产不仅受到市场的制约，而且具有很强的政策导向。各种相关政策的出台往往会对房地产行业产生更大的影响。房地产行业对国家宏观政策的变化尤其敏感。由于房地产业与民生息息相关，国家十分重视房地产业。近年来，随着房地产业的迅速崛起，国家不断进行宏观调控，使房地产业沿着既定的轨道发展。任何微小的政策变化都会对房地产行业产生巨大影响。

2.2房地产企业财务风险的表现形式

(1)财务指标异常。企业的财务状况与其财务指标密切相关。当一个企业的财务状况良好时，可以从其财务指标中反映出来。相反，该指数也会异常。

(二)无力偿还债务。按照约定的日期、金额和其他条件偿还债务是企业正常经营的必要组成部分。如果公司的债务投资无法收回，很难如期实现预期收益，公司的资金链将会紧张甚至断裂，无法偿还到期需要偿还的债务，损害公司的声誉。

(3)再融资困难。在一定时期内，企业的融资能力是有限的。当企业的财务状况不乐观时，其再融资将变得困难。例如，再融资成本可能会上升。此外，再融资渠道也会受到一些条件的限制，导致融资困难。

2.3房地产企业财务风险的成因

(1)内部原因。(1)资本结构不合理。众所周知，中国的房地产企业大多采用债务管理模式，因此行业本身存在很大的财务风险。此外，一些房地产企业产业结构不合理。一旦产品销量不佳，库存积压严重，营运资金无法正常流动，资金周转速度将大大降低，从而导致资金成本上升。金融风险加剧了。②企业风险管理水平相对较低。中国的房地产业起步较晚。由于明显有利的政策导向，风险管理知识的重要性从未引起企业管理者的重视，进而导致企业内部缺乏相应的宣传和激励机制，使得基层员工的财务风险管理意识更加薄弱。因此，相关信息无法及时传递和报告，财务风险也无法得到很好的管理。

(2)外部原因。(1)政策法规。在投资房地产企业的过程中，国家出台的各种政策增加了企业所处外部环境的不确定性。如今，我国有许多房地产企业。由于巨大的投资利润空间，房价已经远远高于普通人能够承受的范围，甚至已经开始威胁到国家的长期稳定。然而，由于缺乏法律，政策干预

3Z评分模型在房地产企业财务风险评估中的应用

3.1Z评分模型概述

Z分数模型主要用于破产预测。该模型基于多元统计方法，以破产企业为样本。通过大量的实验，分析了企业的经营状况和破产状况。它能反映企业的财务状况，在许多国家被广泛使用。

具体型号如下:z=0.012 x1 0.014 x2 0.033 x3 0.006 x4 0.999 X5

其中，X1等于营运资本/总资产，X2等于留存收益/总资产，X3等于息税前收益/总资产，X4等于股权市值/总负债账面价值，X5等于销售收入/总资产。当计算的Z值大于2.675时，表示公司财务状况良好，当Z值在1.8和2.675之间时，通常表示公司财务状况处于灰色地带，可能存在财务风险。当Z值小于1.8时，表明公司存在财务危机。

3.2保利房地产综合财务分析

中国房地产上市公司2016年评估报告显示，保利地产(600048)在2016年排名第六，较上年下降4位。同时，根据报告公布的房地产上市企业风险控制专项名单，保利地产未进入前五名，这表明保利地产的风险控制能力有待加强。

本文以保利地产近五年的财务报表数据和公司年报数据为基础，以Z-score模型为框架，以重要的财务风险评价指标为主要内容，对其财务现状进行具体分析。

保利地产五年综合财务状况指数平均值为1.300918，其中综合财务状况指数明显低于2011年至2013年三年平均值。特别是2013年，财务指标达到最低值，财务风险水平达到最高点。然而，综合财务状况评价指标从2014年开始上升，公司财务指标在接下来的两年中高于平均值。这表明企业的财务状况正在改善。然而，与2014年相比，该公司的财务指数在2015年再次下降，并且没有保持上升趋势。这说明公司的财务状况不稳定，这与近年来房地产行业整体不稳定的财务状况是一致的。因此，企业应对此给予足够的重视，分析原因，采取有针对性的措施，努力改变现状，使财务风险得到最大程度的控制。

4房地产企业防范金融风险

4.1融资环节——确定合适的资本结构，发展多元化融资渠道

融资渠道缺乏多元化极大地影响了企业的更好经营和发展。我国房地产企业的资产负债率普遍高达80%以上，财务风险普遍较高。房地产企业通过银行贷款和公开发行股票、债券融资受到限制时，可以采取典当融资、投资信托和私募融资等方式。此外，引进一些海外投资也是帮助企业减少贷款依赖和降低金融风险的一种方式。

4.2投资链接——强化投资项目的可行性分析

房地产投资周期长，范围广，不容易改变。任何突发事件都可能给企业带来巨大的风险。因此，为了减少企业不必要的风险和损失，加强投资项目的可行性分析和做好预测就显得尤为必要。

4.3操作环节——做好项目销售

一个有效的销售策略有利于帮助企业“去库存”，增强企业资金的流动性，从而使企业更好地运作。因此，企业可以在销售方法和销售管理方面下大力气，提高对不同市场环境和不同层次客户需求的适应能力。在销售方法上，企业应始终以创新为理念，懂得如何适应时代的变化，大胆尝试“互联网”背景下的新营销推广方法，借助网络信息工具瞄准客户。在销售管理方面，企业

房地产企业涉及大量资金。加快资金回笼，提高资金利用率，是企业健康运行的有力保障。因此，销售收入的管理至关重要。房地产企业应准确评估客户的偿债能力，建立合理的信用评级，并根据实际情况给予不同对象不同的欠款金额。同时，建立回款责任制；最后，协调银行和企业之间的关系，以确保客户的按揭付款和贷款能够及时到达。

4.5收入分配环节——减少分配，增加实收资本

在制定收入分配政策时，企业应充分结合融资战略的要求，利用内源融资的作用来减少分配。企业可以考虑采用股票分红、股票期权等形式增加企业实收资本，从而扩大企业资本规模，优化企业资本结构，降低企业经营风险，降低房地产企业融资成本，提高企业盈利能力。

参考:

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[基金项目]浙江省高等教育课堂教学改革项目:以创新人才培养为目标的“中级财务会计”课堂教学模式研究阶段性成果(项目编号:KG 2015540)；浙江省教育厅项目:浙江省上市公司高管持股激励效应研究(项目编号:201432300)。

[作者简介]于兰萍(1982-)，女，安徽铜陵人，讲师，杭州电子科技大学信息工程硕士，研究方向:会计理论与方法；李素珍(1994—)，女，浙江杭州人，杭州电子科技大学会计学院研究生，主要研究会计理论和方法。

风险管理论文参考资料:

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评论:本文是硕士和学士学位论文关于风险管理、公司财务和风险管理以及保利房地产相关风险管理论文的开放报告。这也是论文题目写作的参考。